UM Descoberta da Warner Bros. quer ouvir a “melhor e última proposta” da Supremo e está abrindo uma breve janela para discussões sobre uma oferta, enquanto também prossegue com a fusão com a Netflix e insta os acionistas a rejeitarem a atual oferta hostil da Paramount.
A Warner Bros. Discovery, ou WBD, vale dezenas de bilhões de dólarese o conselho da empresa está tentando garantir que ela obtenha cada bilhão possível de seus pretendentes.
Assim, a empresa está reabrindo as negociações com a Paramount, buscando um preço mais alto, embora reconheça que a Netflix pode e provavelmente igualará a oferta.
A Netflix, por sua vez, está criticando a Paramount agressivamente, afirmando que os “desafios de financiamento e os planos de rápida desalavancagem da Paramount representam um risco enorme para a indústria do entretenimento”.
Em dezembro passado, a WBD concordou em vender a maior parte da empresa, incluindo o estúdio de cinema Warner Bros. e a HBO, para a Netflix. Os canais a cabo da WBD, incluindo o CNNnão fazem parte da venda.
O acordo com a Netflix também serviu como uma rejeição à Paramount. Mas o CEO da Paramount, David Ellisonrespondeu dirigindo-se diretamente aos acionistas com uma oferta de US$ 30 por ação por toda a WBD, incluindo a CNN.
Essa é a oferta à qual a WBD está oficialmente se opondo. Na manhã desta terça-feira (17), a WBD informou que realizará uma assembleia extraordinária de acionistas em 20 de março e recomendará a aprovação do acordo com a Netflix, que avalia o estúdio e os ativos de streaming em US$ 27,75 por ação.
A WBD argumentou que a venda para a Netflix, juntamente com a criação da Discovery Global, uma nova empresa que abrigará canais a cabo, é a melhor opção disponível para os investidores, ao mesmo tempo em que classificou a proposta da Paramount como excessivamente arriscada e a comparou a uma aquisição alavancada.
Mas há uma grande incógnita: qual é a oferta “melhor e final” da Paramount?
Em termos de negociação, esse é o valor máximo que um comprador está disposto a pagar, e a Paramount não divulgou sua resposta.
Durante a disputa inicial pela WBD no ano passado, a Paramount indicou que estava disposta a pagar mais de US$ 30 por ação.
Na semana passada, segundo a WBD, uma pessoa falando em nome da Paramount disse a um membro do conselho da Warner que a Paramount concordaria em pagar US$ 31 por ação se as duas partes negociassem um acordo.
A pessoa deixou alguma margem de negociação ao indicar que US$ 31 não era a oferta final.
Assim, apesar de haver um acordo de fusão assinado, a Netflix concedeu à WBD uma autorização limitada para conversar com a Paramount pelos próximos sete dias.
“Solicitamos sua melhor e última proposta”, disse a WBD em uma carta ao conselho da Paramount na manhã de terça-feira.
Na semana passada, a Paramount deu alguns passos na direção da WBD com uma proposta alterada que tornou os termos da aquisição ligeiramente mais favoráveis.
Realizar negociações com a Paramount agora pode desbloquear ainda mais recursos para uma empresa que, há um ano, mal chegava a valer US$ 10 por açãoantes de todos os rumores de venda virem à tona.
“Ao longo de todo o processo, nosso único foco foi maximizar o valor e a segurança para os acionistas da WBD”, disse o CEO, David Zaslav, em um comunicado à imprensa divulgado nesta terça-feira.
A Paramount já entrou com um processo judicial referente à disputa pela fusão, portanto, a mais recente ação da WBD, agindo dentro da lei, também pode ser vista como uma salvaguarda legal.
A Warner enfatizou na terça-feira que seu conselho não determinou que a proposta da Paramount “tenha probabilidade razoável de resultar em uma transação superior à fusão com a Netflix”.
Mas eles vão conversar — então não é totalmente improvável.
“Embora estejamos confiantes de que nossa transação oferece valor e segurança superiores, reconhecemos a contínua perturbação causada às ações da PSKY para os acionistas da WBD e para a indústria do entretenimento em geral”, disse a Netflix em um comunicado na manhã desta terça-feira.
“Assim, concedemos à WBD uma prorrogação de sete dias de certas obrigações previstas em nosso contrato de fusão para permitir que eles dialoguem com a PSKY a fim de resolver essa questão de forma completa e definitiva.”
UM Netflix também criticou o “financiamento estrangeiro” que apoia a proposta da Paramount, proveniente em grande parte das famílias reais da Arábia Saudita, do Catar e de Abu Dhabi.
O financiamento “já está levantando sérias preocupações de segurança nacional”, disse a Netflix, prevendo um escrutínio rigoroso por parte dos órgãos reguladores em diversos países.